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TJX 服装

TJX是美国最大的一线品牌折扣服装零售商. 但是TJX不仅卖服装,它也出售家居用品和鞋类. TJX公司的总部设在美国波士顿，在美国、加拿大、英国、爱尔兰、德国和波兰共开有2800多家店面。旗下的连锁店品牌有T.J. Maxx, Marshalls (位于加拿大), HomeGoods (家居), HomeSense,(家居，位于加拿大) T.K.Maxx（位于欧洲）, Winners（位于加拿大）和Style Sense（鞋类专卖，位于加拿大）。

公司旗下的商店中，通常出售一线品牌和设计师的商品，而且比百货商场和专卖店的价格便宜20%-60%。TJX的进货时间比专卖店和百货商场晚， 并且大部分只在当季销售，几乎不留存货。总体来说，较晚的进货时间、较低的花销和庞大的分销网络让TJX能够提供消费者便宜的价格。在过去的30年中，TJX始终保持了良好的增长。即使是在经济衰退的1982-1983年、2002年和2009-2010年，TJX的同店销售仍然持续增长。2011财年，TJX的总营业收入为220亿美元，其中美国服装业务营收141亿(占64%), 美国家居业务营收19亿(占8.6%), 欧洲和加拿大的业务营收均为25亿(各占11.4%). 公司毛利率为27.1%， 运营利润率9.8%，净资产收益率44.9%。

为了经营好这种低库存的服装折扣店，TJX在采购时慧眼识珠，从众多的样式中找到在消费者中最流行的并且当季可以卖光的。这种商业模式也就要求公司在选择进货时间、进货量和存货控制上都要达到高标准。为此,TJX公司投入很大精力在采购师的培训上。公司拥有一个700多人的顶尖采购师团队，全年几乎不间断的在采购。这些经过严格培训的采购师让TJX公司用最便宜的价格买到即将畅销的产品。TJX公司面对的消费者群体主要为25-54岁的中高等收入女性。她们既追随时尚又对价格敏感. 所以,商店的货品需要不断的变换才能满足她们的口味。

TJX所有的2800多家门店中，美国占有2000多家，加拿大有300家，欧洲有300多家。TJX公司未来的增长会侧重于美国和欧洲大陆两个区域，最终达到4500家店的数量。截至2012年3月3日，TJX公司市值280亿美元，最近12个月营业收入220亿美元，净利润13亿美元。公司动态市盈率为21.5倍，动态市净率8.8倍，股息收益率为2.05%。在对于服装企业比较关键的存货上，TJX公司的存货周转率为4.77，和几个竞争对手相比相对较高。TJX公司的毛利率在行业的几家公司中最低，这也是采用薄利多销的方式经营的结果。然而，TJX公司很好的压缩了三项费用，所以TJX的运营利润率仅次于罗斯服饰，排名第二。